近日外資投行摩根士丹利發布的報告指出，因芯片短缺導致汽車公司降低產量預期，但傳統面向消費者的產品，包括個人電腦、智能手機和智能硬體的需求開始出現急劇下降，有可能將導致芯片供應出現過剩危機。


報道稱，目前的情況已經與一年前完全不同，當時90%以上的終端市場面臨供應不足，而現在仍然存在供應限制的市場已不到19%。特別是自今年3月以來，由于俄烏沖突、全球通貨膨脹、中國上海等地疫情爆發影響，頭部的智能手機廠商都在大幅削減全年出貨目標。由于終端需求減弱，這也使得其對于芯片的需求也開始減弱，供應緊張情況也得到了進一步緩解。隨著供應鏈的緩解，交貨時間正在縮短。當中芯片需求達到顛峰值開始回落，晶圓代工廠的議價權也正在削弱。


此外，海運貨柜堵塞也正在緩解。停泊在美國港口等待卸貨的船只數量，反應了貨運積壓和貨運瓶頸，報導稱，港口擁堵指數已從2021年10月920萬標準貨柜的高點，降至4月初的8.83萬標準貨柜。而全球貨柜運價也從2021年9月后開始回落，此后下降了13%，主要是由于從大陸到美國的主要海上通道：跨太平洋東行航線的運價下降。


摩根士丹利強調，如果未來新冠疫情得到控制，隨著一些提供服務的行業恢復，對科技商品的需求可能會逐漸下降，為了因應2021年的高度需求，此前制造商一直急于補貨，而這種緊迫性在過去的一個月達到了高峰，大多數行業的庫存水平，已經高于供應鏈危機前的長期平均水平。


報告最后強調，上述這些現象最終將導致“長鞭效應”，因為許多科技產品的滯銷訂單已經被填補，但消費者的需求很可能正在冷卻。總而言之，在整個2022年，科技行業的許多部分可能會變成供過于求的問題。


注：“長鞭效應”指的是，當供應鏈上每個節點只跟相鄰下游廠商確認需求，那訂單信息流從最下游用戶端，一路向上游供應鏈傳遞時，各級廠商將需求逐步放大，最終產生巨大扭曲、需求預測失準，供應鏈上需求被放大現象，很像甩動的長鞭，因此被稱為“長鞭效應”。