全球市值最大的汽車制造商特斯拉發(fā)布2024年一季度財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示2024 年第一季度營(yíng)收 213.01 億美元，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的 223 億美元，同比下跌9%，跌幅為2012年以來(lái)最大。GAAP 凈利潤(rùn)為 11 億美元，低于預(yù)期的 18.1 億美元，較上年下降 55%。由于庫(kù)存增加和大量人工智能基礎(chǔ)設(shè)施資本支出，自由現(xiàn)金流為負(fù) 25 億美元。此外，運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流同比暴跌90%至2.42億美元。


據(jù)報(bào)告顯示，2024 年第一季度，特斯拉營(yíng)業(yè)收入的同比下降主要受到以下幾個(gè)方面的影響：
首先，由于市場(chǎng)定價(jià)策略的調(diào)整和產(chǎn)品組合的變化，不得不降低車輛的平均售價(jià)，以適應(yīng)更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這一策略雖然有助于提升銷量，但同時(shí)也對(duì)營(yíng)業(yè)收入造成了一定的壓力。
其次，特斯拉本季度的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用有所增加，如在人工智能、細(xì)胞技術(shù)和其他研發(fā)項(xiàng)目上的持續(xù)投入。特斯拉認(rèn)為盡管這些前沿科技的研發(fā)在短期內(nèi)增加了運(yùn)營(yíng)成本，但對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。
此外，Cybertruck的生產(chǎn)正處于初始階段，其生產(chǎn)成本相對(duì)較高，這也對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生了一定的影響。同時(shí)，由于紅海沖突以及柏林超級(jí)工廠因縱火襲擊而導(dǎo)致生產(chǎn)中斷，導(dǎo)致車輛交付量有所下降，進(jìn)一步影響了本季度的營(yíng)業(yè)收入。


上圖顯示，特斯拉第一季度交付了 386,810 輛汽車，同比減少9%，而產(chǎn)量為 433,371 輛，通比減少2%。這是自 2020 年第二季度受疫情影響之后，首次出現(xiàn)季度交付量同比收縮的情況。
特斯拉在報(bào)告2023 年第四季度財(cái)報(bào)時(shí)宣稱，其 2024 年的增長(zhǎng)率將“明顯低于”2023 年的增長(zhǎng)率，因?yàn)樵摴緦⒗^續(xù)為 2025 年的“下一代”汽車做準(zhǔn)備。
根據(jù)華爾街對(duì) 2024 年第一季度的一致預(yù)測(cè)，特斯拉的汽車毛利率（不含監(jiān)管積分）預(yù)計(jì)為 15.9%。與這些預(yù)期相反，特斯拉的汽車毛利率（不包括 RC）為 16.36%。
將積極推出新款車型
特斯拉表示，公司當(dāng)前正處于兩大增長(zhǎng)浪潮的交匯點(diǎn)。首先，Model3/Y平臺(tái)的全球擴(kuò)張引領(lǐng)了第一輪的增長(zhǎng)浪潮，為其奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，并在市場(chǎng)上占據(jù)了有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。并堅(jiān)信，下一輪的增長(zhǎng)將由自動(dòng)駕駛技術(shù)的革新和新產(chǎn)品（包括其下一代汽車平臺(tái)孕育的各式產(chǎn)品）的推出所驅(qū)動(dòng)。


展望2024年，特斯拉預(yù)計(jì)汽車產(chǎn)量的增長(zhǎng)率可能會(huì)低于2023年的水平。這并非是因?yàn)槭袌?chǎng)需求減少，而是因?yàn)槠涞膱F(tuán)隊(duì)正全力以赴地準(zhǔn)備推出下一代汽車和其他產(chǎn)品。同時(shí)，其能源發(fā)電和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)在2024年，其儲(chǔ)能部署和收入的增長(zhǎng)率將超過(guò)汽車業(yè)務(wù)。
在現(xiàn)金流方面，特斯拉擁有充足的流動(dòng)資金，足以支持其產(chǎn)品路線圖、長(zhǎng)期產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃及其他各項(xiàng)開(kāi)支。
利潤(rùn)方面，我們將持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新，以降低制造和運(yùn)營(yíng)成本。如不斷努力優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，成功地降低了每輛車的成本，包括原材料成本、運(yùn)費(fèi)和關(guān)稅等，這些舉措有助于提升整體盈利水平。此外，特斯拉認(rèn)為與硬件相關(guān)的利潤(rùn)將與人工智能、軟件和基于車隊(duì)的利潤(rùn)同步實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。
在產(chǎn)品方面，特斯拉已經(jīng)對(duì)未來(lái)的汽車陣容進(jìn)行了更新，這些新車型的上市時(shí)間將比之前公布的2025年下半年提前。這些新車型，將充分利用其下一代平臺(tái)以及當(dāng)前平臺(tái)的各項(xiàng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并能夠在與我們現(xiàn)有汽車陣容相同的生產(chǎn)線上進(jìn)行生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)比2023年增長(zhǎng)50%以上的產(chǎn)量目標(biāo)。
馬斯克能重獲560億美元薪酬嗎？
早在2018年，特斯拉就授予了埃隆·馬斯克一份價(jià)值高達(dá)約560億美元的薪酬方案，這是美國(guó)企業(yè)史上金額最大的薪酬方案之一。
然而，到了2022年，特斯拉面臨了一場(chǎng)法律糾紛。部分股東聲稱馬斯克2018年的薪酬方案是虛假談判的產(chǎn)物，因此應(yīng)被視為無(wú)效，他們將此事提交給了特拉華州衡平法院進(jìn)行裁決。


從上圖可以看出，這份薪酬方案的價(jià)格確實(shí)不符合常理，到2023年特斯拉一年的凈利潤(rùn)都不到馬斯克560億美元薪酬的三分之一。
最終，該法院的首席法官凱瑟琳-圣-J-麥考密克（Kathaleen St. J. McCormick）做出了有利于原告的判決，裁定馬斯克2018年的薪酬方案無(wú)效。
對(duì)此，馬斯克表示，由于他目前擁有特斯拉約13%的投票權(quán)，在特斯拉的工作環(huán)境讓他感到不適。
在即將到來(lái)的年度股東大會(huì)（AGM）之前，特斯拉董事會(huì)已經(jīng)發(fā)布了一份初步的委托聲明，呼吁所有股東再次批準(zhǔn)埃隆·馬斯克2018年的薪酬方案。
此外，特斯拉目前正在全球范圍內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模裁員，裁員比例超過(guò)10%，部分部門的裁員幅度甚至可能達(dá)到20%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，特斯拉非首席執(zhí)行官員工的2023年工資中位數(shù)約為3.4萬(wàn)美元。假設(shè)特斯拉裁員15000人，那么公司每年可節(jié)省約5億美元的成本。