這兩年我們一直在觀察Intel公司的發展狀況，畢竟難得見AMD現如今也有了和Intel正面競爭，甚至風頭正勁的好時候。但我們從未仔細探討過AMD這家企業。

分析機構Counterpoint Research上個月做了張圖，給出2018年Q1到2021年Q4，AMD的季度營收變化情況。這增長速度雖然還沒到英偉達那么夸張，但說是AMD近十幾年來的高光時刻恐怕也是完全不為過的。

上個月AMD發布了2021財年的年報，這家公司2021全年營收164.34億美元，相比2020年提升68%；毛利提升幅度82%；營業收入（Operating income）36.48億美元，同比增長166%；凈利潤（Net income）31.62億美元，漲幅也達到了27%。全線飄紅和高增長已經很能說明問題了吧。
作為PC和服務器CPU市場的老大、老二，AMD一般是經常拿來和Intel作比較的。但這兩家公司的業務范圍其實并不僅是CPU產品，尤其是Intel這些年的收購也相對多樣化。
其實單純從規模來看，AMD即便賺錢速度在全力推進，就算再加上賽靈思，還是在體量上無法與Intel相提并論。Intel 2021財年營收為790億美元，凈利潤199億美元。甭管漲了還是跌了，短期內恐怕還是很難進行兩家公司營收基數上的比較。AMD現在的牛勢的確給Intel在同領域的競爭造成了壓力，但要說全面趕超，還是夸大其詞的。
基于此，我們來更全面地了解一下AMD這家公司如今的發展趨勢。
CPU市場的“部分”捷報
前年我們就觀察過CPU市場，主要市場參與者的份額變化情況。大趨勢上，AMD在CPU市場幾乎快要復現2005-2006年Althlon64時期的盛況。通常我們援引的數據是來自PassMark和Mercury Research的數據。不過隨Intel在市場上的發奮，以及12代酷睿產品的逐漸上市，AMD的市場漲勢暫時有所抑制。
先是來看PassMark的數據。不過需要特別注意的是，PassMark的數據可能存在較大程度的偏差，因為他們的數據是來自當季參與跑分（性能基準測試）的設備。而會特意去跑分的用戶，可能更多的代表了硬件愛好者，而非普羅大眾；但數據的橫向比較依然是有意義的：


來源：PassMark
這三份數據，分別是筆記本、桌面、服務器市場，兩個主要x86處理器市場參與者的份額季度變化。單就PassMark的數據來看，似乎2021Q2呈現出了逆轉，即Intel再度拉開了自身與AMD之間的差距。2021年年初應當是Intel處理器市場口碑處在谷底的時期，而Q2逢11代Intel酷睿處理器上市，對市場還是產生了積極影響的。
但PassMark的數據終究只能拿來娛樂一下，更準確的還是要看一看更廣泛的市場上，那些統計機構的數據。Mercury Research的統計數據是，2021年第四季度AMD在整個x86處理器的市場份額已經達到了25.6%，創下歷史記錄，超過2006年歷史最高的25.3%——雖然其中一部分原因是游戲主機的出貨量增加。近兩代PS、Xbox游戲機用的都是AMD的CPU和GPU。


來源：Mercury Research
解剖一下25.6%這個數據。AMD在服務器市場上，已經連續11個季度獲得份額增長，目前在該市場的份額為10.7%——這是Mercury Research的數據。Omdia的數據則認為AMD目前在數據中心處理器市場的份額已經達到了18.3%。
我們認為，Intel近段時間在這一市場上的日子都不會太好過。上代產品Ice Lake對標Milan就相當勉強；這一代的Sapphire Rapids與Genoa對決可以縮小差距；后續Emerald Rapids和Granite Rapids才會顯得在競爭中比較有戲；雖然Intel還是服務器市場的老大，且領先幅度依舊很大。


AMD在整個x86處理器市場上的份額變化，數據來源：Mercury Research
先不談桌面與筆記本處理器市場，從x86總體市場來看，AMD的市場份額漲勢都相當明確，從2018年僅有10%多一點的市場到如今達成25.6%，尤其這兩年算是相當頑強了。
不過市場的變數還相當大，AMD能否推進這樣的優勢還很難說，畢竟Intel在Pat Gelsinger執掌帥印后大有強勢回歸的趨勢。桌面與筆記本處理器市場的情況現在也有些復雜。與此同時，無論是桌面、筆記本還是服務器處理器市場，AMD和Intel如今都不得不面臨另一個勁敵：Arm。
AMD市場的隱憂
其實PC處理器市場這幾季的變化還是比較大的，雖然整體市場看漲，但AMD在不同市場的發展也稱不上順風順水。雖然AMD CEO Lisa Su在最近的earnings call上說：“我們相信我們的客戶端處理器營收份額已經連續7個季度增長。”但其實從統計機構的出貨量來看，情況仍比較復雜。
x86 CPU市場近期整體都在漲，畢竟COVID-19的后坐力和對社會生活與工作方式的轉變影響都還在，大市場價值漲幅有2位數。這對AMD和Intel而言都是好事，所以即便Intel這兩年的市場份額丟了一些，也并不影響Intel在該市場賺更多的錢。


數據來源：Mercury Research
而具體到PC桌面市場CPU出貨量，2021年AMD大方向是不及2020年的——至少Mercury Research的數據是如此。主要原因除了Intel在11代酷睿的市場和渠道方面下了很大功夫以外，還在于AMD面臨的缺芯問題比Intel要嚴重。
缺芯大環境下，AMD的選擇是專供更高端的CPU市場，那么量就會相對小一些，但利潤率更高。所以AMD桌面PC CPU出貨量雖有下降，但營收份額可能是增長的——Lisa Su說得也沒錯。
與此同時，Intel的12代酷睿處理器逐漸在向市場發力。12代酷睿CPU是真正在性能方面完全超越了AMD Ryzen處理器的一代產品，前不久我們已經做過Alder Lake處理器的評測。且Intel以IDM的姿態掌控出貨能力，會有大量產品鋪向市場。接下來的幾個季度，Intel恐怕還會拿下更多的市場。


數據來源：Mercury Research
筆記本/移動市場的情況也比較類似，Intel的12代酷睿筆記本處理器今年Q1開始鋪貨；而AMD用于應戰的筆記本Ryzen 6000系列CPU所用的Zen 3+架構并未有實質性的IPC提升，致12代酷睿在性能方面占盡先機。
但在筆記本低壓處理器領域，AMD仍有優勢。畢竟Zen 3+的一大改進就在于電源管理，AMD宣稱新一代的Ryzen 6000能實現24小時續航。另外Ryzen 6000還極大提升了核顯性能，暫時在核顯圖形算力上超過了Intel Iris Xe。只不過在今年這一市場的競爭前期，未知數還很多。
起碼今年的PC處理器市場，AMD已經沒有形如去年和前年的技術和性價比優勢了。要想在市場宣傳中，再度形成“把Intel按在地上摩擦”的口碑已經幾乎不可能。


來源：Omdia
另外，AMD在對自家服務器CPU的宣傳中更多援引了IDC的數據和預測。IDC的數據實則僅包含單、雙socket市場，而沒有考慮四插槽服務器、networking基礎設施等。不過AMD在這一市場的漲勢仍是顯著的。
但Arm在這一市場的影響力正在擴大，這是Intel和AMD共同的對手。Omdia這一季的數據是，數據中心市場Intel當前的市場份額為76%，AMD為18.3%，Arm則有5.4%的份額。
我們去年也報道過Arm面向服務器市場所推Neoverse系列的新IP，包括亞馬遜等互聯網企業都開始逐步自己造數據中心芯片，更傾向于選擇Arm Neoverse。其堆核能力完全不遜于AMD的chiplet方案。這對整個x86市場來說都稱得上是潛在的白色恐怖。
其他業務也春風得意
除了在CPU市場獲得前所未有的成績之外，AMD在其他市場的表現也同樣很好。AMD這家公司的業務在大方向上主要有三部分構成，分別是(1)Computing and Graphics；(2)Enterprise, Embedded and Semi-Custom；(3)All Other。
Computing and Graphics業務就包含了面向PC市場的處理器、GPU顯卡等產品。2021年這部分業務的營收達到了93億美元，相比2020年增長45%。該業務的成長不光是Ryzen處理器的春風得意，也在這兩年的Radeon GPU相比英偉達GeForce GPU的揚眉吐氣——這在以往十幾年里也難得一見。這是另一個很大的話題了，此處不再展開。
Enterprise, Embedded and Semi-Custom這個業務的年度增長率達到了113%，基數為71億美元。促成這項業務成長的除了Epyc服務器CPU之外，還有云、超級計算機市場，以及游戲主機、汽車等市場的增長。另外去年AMD發布了基于CDNA 2架構的Instinct MI200系列加速器，也就是數據中心GPU，這個產品去年的表現也是不錯的。畢竟市場大趨勢就相當好。
AMD預計2022年的營收會達到大約215億美元，成長率31%；其中數據中心市場業務將占到整體營收的30%左右；賽靈思的收購則將達成協同效應，對包括IoT、汽車、networking等在內的市場都起到推動作用。


看起來在當前市場大環境利好的趨勢之下，AMD處處都是得意的；而且遇上了Intel工藝難產這樣的發展良機。不過AMD主營業務的CPU與GPU市場，Intel和英偉達的強勢都還在。而且Intel正重整旗鼓蓄勢待發，不僅在CPU市場誓言重回巔峰，而且很快就要殺向GPU市場。
英偉達如今在AI與GPU通用計算市場的碾壓性優勢更不必多說。與此同時，高性能計算的CPU市場又殺出了Arm這樣的新對手。加上市場競爭格局在變，如DPU這類芯片恐怕還將持續改變或影響戰況。AMD要維持這兩年的風光恐怕也并不會那么容易。